Закон о цифровых валютах и цифровых правах 282-ФЗ

Что изменилось с 1 сентября 2026 года и какие правила у вашего оператора

Закон № 282-ФЗ вступил в силу 01.09.2026, отдельные его положения — с 01.07.2027 и 01.09.2027 (ч. 1–3 ст. 56 282-ФЗ); к правам держателя ЦФА отложенные нормы не относятся. Одновременно принят Федеральный закон от 04.08.2026 № 283-ФЗ, который отменяет Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте…» не одним днём, а поэтапно (ст. 22 283-ФЗ):

Операторы, включённые в реестр Банка России до 01.09.2026, продолжают применять ст. 2–9, 12, 13 и 14.1 закона 2020 года, пока не уведомят Банк России о переходе, но не дольше чем до 1 сентября 2028 года (ч. 6 ст. 23 283-ФЗ, ч. 13 ст. 55 282-ФЗ). Операторы обмена ЦФА работают по старым статьям до 01.03.2027 (ч. 7 ст. 23 283-ФЗ). Прямой нормы о том, с какой даты к «старому» оператору применяются правила 282-ФЗ о сроках выплат и об ответственности, нет.

Практический вывод простой. Новые правила из разделов ниже — это то, к чему рынок обязан прийти не позднее 01.09.2028. Действуют ли они уже у вашей площадки, зависит от того, перешла ли она на новый закон. Спросите об этом оператора письменно и сохраните ответ.

Выплаты по ЦФА: срок 7 рабочих дней

Эмитент платит не держателю напрямую, а оператору: обязанность эмитента исполнена с поступления денег на специальный счёт оператора (ч. 1 ст. 27 282-ФЗ). Новый закон впервые устанавливает, за сколько дней оператор обязан передать деньги дальше (ч. 2 ст. 27 282-ФЗ):

В законе 2020 года срока перечисления оператором не было. Поэтому деньги, не пришедшие в дату выплаты, — ещё не дефолт эмитента: сначала проверьте сообщения по выпуску у оператора. Банк России вправе установить, как оператор раскрывает сведения о получении выплат и о неисполнении эмитентом обязанности платить (ч. 13 ст. 27).

С 01.10.2026 вступает в силу Указание Банка России от 26.03.2026 № 7315-У. В решении о выпуске ЦФА должны появиться порядок и сроки информирования обладателей о неисполнении или просрочке, а также действия, которые обладатели могут предпринять (пп. 1.3, 1.4). Требования касаются новых решений о выпуске: утверждать, что по уже размещённым выпускам эти сведения обязательны, нет оснований.

Представитель обладателей и общее собрание: новый институт

В законе 2020 года не было ни представителя, ни собрания обладателей: каждый держатель ЦФА защищал свои права сам. Статья 28 282-ФЗ ввела две фигуры, знакомые по облигациям, — представителя обладателей цифровых прав и общее собрание.

Представитель. Он необязателен: решение о выпуске «может содержать» указание на него (ч. 1 ст. 28 282-ФЗ). Банк России вправе определить случаи, когда эмитент обязан его назначить (ч. 2), но такого акта на 18.09.2026 нет. Если представитель в решении о выпуске назван, он без доверенности защищает держателей перед эмитентом и поручителем и в арбитражном суде, обязан заявлять требования в деле о банкротстве эмитента и распределить полученное (ч. 9, пп. 7, 8 ч. 10 ст. 28).

Ограничение для держателя. Права, отнесённые к полномочиям представителя, индивидуально осуществлять нельзя, пока он исполняет свои обязанности (ч. 6 ст. 28). Самому идти в суд можно, если представитель не обратился туда в течение одного месяца с момента возникновения оснований (ч. 7 ст. 28 282-ФЗ).

Общее собрание. Обладатели ЦФА одного выпуска вправе решать на общем собрании вопросы защиты своих прав (ч. 4 ст. 28). Порядок созыва, голосования и компетенцию установит Банк России (ч. 5), и пока этого акта нет, провести собрание по процедуре закона невозможно. Как такое собрание работает у облигаций, показано в статье «Общее собрание владельцев облигаций».

Применяется ли ст. 28 к выпускам, размещённым до 01.09.2026, закон не говорит. Поэтому ориентируйтесь на своё решение о выпуске: назван в нём представитель — действует он, не назван — претензию, иск и требование в деле о банкротстве держатель подаёт сам. Роль такого представителя близка к представителю владельцев облигаций, но правила у них разные.

Ответственность оператора и эмитента: что поменялось

Главное не поменялось: за то, что эмитент не заплатил, оператор не отвечает ни по старому закону, ни по новому. Изменились основания и появилась одна узкая субсидиарная ответственность.

Основания нового закона — в ч. 1–3 ст. 12 282-ФЗ, старого — в ст. 9 Федерального закона от 31.07.2020 № 259-ФЗ. Субсидиарная ответственность срабатывает, если сам выпуск оформлен с нарушением закона, а не если эмитент просто не заплатил по законно оформленному выпуску.

Для эмитента новый закон добавил санкцию. Эмитент обязан давать оператору достоверную информацию о себе, а за нарушение этой обязанности Банк России вправе выдать предписание и ограничить на срок до шести месяцев его право размещать все или отдельные цифровые права, уведомив всех операторов (ч. 7 ст. 11 282-ФЗ).

Кто может купить ЦФА: три группы и тестирование

По новому закону Банк России определит три группы цифровых прав: только для квалифицированных инвесторов, доступные после тестирования и доступные без ограничений (ч. 17–19 ст. 7 282-ФЗ). Тестирование проводит брокер, управляющий, цифровой депозитарий или обменник по базовому стандарту СРО, а положительный результат действует год со дня получения или последней сделки (ч. 1, 3 ст. 32 282-ФЗ).

Ни актов Банка России о группах, ни базовых стандартов тестирования пока нет. Пока их нет, «доступными после тестирования» считаются ЦФА, которые неквал по старым правилам покупает в пределах лимита, и сделки с ними возможны только в пределах этой суммы (ч. 24, 26, 27 ст. 55 282-ФЗ). Лимит задаёт Указание Банка России от 23.09.2025 № 7176-У: 600 000 ₽ в календарный год по договору с каждым оператором, а деньги от погашения и продажи ЦФА в том же году лимит освобождают (п. 3). Как его считать и что делать при превышении — в статье «Лимит 600 тысяч для неквалифицированного инвестора».

Если оператор всё же зачислил неквалу ЦФА, предназначенные для квалифицированных инвесторов, по требованию инвестора он обязан выкупить их за свой счёт и возместить расходы. Иск — в течение одного года со дня покупки; при недостоверных сведениях, которые инвестор сам дал для признания его квалом, это правило не работает (ч. 17–19 ст. 6 282-ФЗ). Оператор, который ещё не перешёл на новый закон, отвечает так же, но по закону 2020 года (ч. 7 ст. 6 закона № 259-ФЗ).

Криптовалюта и инвестплатформы: что ещё поменялось

Криптовалюту 282-ФЗ регулирует в том же законе, но это отдельный режим. Расплачиваться цифровой валютой за товары и услуги внутри страны по-прежнему нельзя, за исключениями вроде внешнеторговых контрактов (ч. 6, 7 ст. 1 282-ФЗ). Неквалифицированный инвестор сможет покупать её через брокера только после тестирования, в пределах годовой суммы, которую установит Банк России, и только цифровую валюту, допущенную к организованным торгам (ч. 1 ст. 31). Лимит 300 000 ₽ на криптовалюту, о котором пишут СМИ, пока существует только в проекте Банка России.

283-ФЗ поправил и закон об инвестиционных платформах — Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ: из него убраны утилитарные цифровые права, которые теперь регулирует 282-ФЗ (ст. 20 283-ФЗ). Правила займов, лимит 600 000 ₽ на все платформы и ответственность оператора платформы не изменились, а работать по прежней редакции операторы платформ вправе до 01.03.2027 (ч. 16 ст. 23 283-ФЗ). Подробно — в статье «Краудлендинг: что это и чем рискует инвестор».

Пример: как новые правила работают на практике

Ольга — неквалифицированный инвестор. В марте она купила у оператора «А» долговые ЦФА выпуска без кредитного рейтинга на 450 000 ₽ под 16 % годовых с выплатой раз в квартал. Представитель обладателей в решении о выпуске не назван. Оператор «А» включён в реестр ещё по закону 2020 года и о переходе на новый закон пока не сообщал.

Квартальная выплата: 450 000 × 16 % ÷ 4 = 18 000 ₽. Оператор как налоговый агент удержит НДФЛ по ставке 13 %, если сумма инвестиционных доходов Ольги за год не превысит 2,4 млн ₽ (п. 1.1 ст. 224 НК РФ): 18 000 × 13 % = 2 340 ₽, на счёт придёт 15 660 ₽. Эмитент перечислил деньги оператору в четверг, 01.10.2026. Если бы оператор «А» уже работал по 282-ФЗ, он обязан был бы перечислить выплату не позднее 7 рабочих дней, то есть до понедельника, 12.10.2026. Пока он не перешёл, срок определяют правила его системы — их Ольга и проверяет.

В октябре Ольга хочет купить у того же оператора ещё один выпуск без рейтинга на 200 000 ₽. Покупки за год составят 650 000 ₽, это на 50 000 ₽ больше лимита, поэтому на новый выпуск доступно только 150 000 ₽. У оператора «Б» лимит считается отдельно, и там она может потратить до 600 000 ₽.

Если эмитент не заплатит, представителя, который подаст иск за держателей, у выпуска нет. Претензию эмитенту и, при необходимости, иск Ольге придётся готовить самой.

Что делать держателю ЦФА сейчас

1. Скачайте решение о выпуске каждого своего ЦФА с сайта оператора или эмитента: оно висит там до полного исполнения обязательств (ч. 11 ст. 7 282-ФЗ). Найдите в нём срок погашения, обеспечение и представителя обладателей.
2. До следующей даты выплаты запросите у оператора письменно, перешёл ли он на 282-ФЗ и в какой срок перечисляет выплаты.
3. Выплата не пришла — выждите 7 рабочих дней с даты выплаты по решению о выпуске и проверьте сообщения по выпуску. Молчание оператора — повод для письменного запроса.
4. Эмитент не заплатил — направьте ему претензию: образец — «Претензия эмитенту ЦФА». Если в решении есть представитель, в суд самостоятельно — только через месяц его бездействия.
5. Против эмитента ввели наблюдение — заявите требование в реестр в течение 30 календарных дней с публикации сообщения (п. 1 ст. 71 ФЗ-127) по образцу «Заявление о включении в реестр требований кредиторов». Порядок — в статье «Эмитент ЦФА обанкротился: что делать».

Что грозит держателю при неплатеже и как оценить выпуск заранее, разобрано в статье «Риски ЦФА», налог на купоны и продажу — в статье «Налог на ЦФА». Общий порядок работы с реестром кредиторов описан в статье «Реестр требований кредиторов».